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BERU neues Kursziel
02.11.2004
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) unverändert mit "halten" ein.
BorgWarner, ein führender, weltweit tätiger Erstausrüster in der Automobilzulieferindustrie mit den Produktschwerpunkten Komponenten und Systeme im Antriebsbereich (Umsatz: 2,4 Mrd. Euro, 14.300 Mitarbeiter) habe bekannt gegeben mit den BERU-Großaktionären Carlyle (zuletzt rund 37%) sowie der Familie Birkel (23%) einen Kaufvertrag (inkl. Option) über insgesamt 63% der Aktien abgeschlossen zu haben, dessen Vollzug naturgemäß unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen stehe. Gleichzeitig habe BorgWarner den restlichen BERU-Aktionären ein Übernahmeangebot in Höhe von 67,50 Euro je Aktie in bar gemacht, was einem Aufschlag von ca. 12% über dem Schlusskurs am vergangenen Freitag sowie dem Paketpreis für die Großaktionäre entspreche.
Angabegemäß sehe der Vorstand der BERU AG die geplante Übernahme vorbehaltlich der Prüfung der noch folgenden Angebotsunterlagen als strategisch positiv an, da das Unternehmen die Eigenständigkeit behalte und eine strategisch bedeutsame Geschäftseinheit der BorgWarner-Gruppe werden solle. Das größte Interesse von Borg-Warner scheine insbesondere die Diesel-Kaltstarttechnologie hervorgerufen zu haben, so dass es durchaus denkbar sei, dass mittelfristig die Zündungstechnik sowie ein Großteil des Segments Elektronik und Sensorik zum Verkauf stünden, um einen Teil des Kaufpreises refinanzieren zu können.
Das vorgelegte Übernahmeangebot liege über dem von den Analysten errechneten Fair Value sowie über ihrem bisherigen Kursziel (60,00 Euro), so dass sie das Angebot insgesamt als fair einstufen würden. Die Analysten könnten sich insgesamt zudem vorstellen, dass es mittelfristig zu Spekulationen über eine Verbesserung des Übernahmeangebotes kommen könne und würden daher ihr Kursziel auf 70,00 Euro erhöhen, was einem Aufschlag auf den errechneten Fair Value von rund 15% entspreche. Die Halbjahreszahlen am 18.11.2004 würden auf Grund des Angebotes für die weitere Kursentwicklung nach Ansicht der Anlageexperten nur noch eine untergeordnete Rolle spielen.
Insgesamt bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Halteempfehlung für die BERU-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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